外国為替マルチ口座マネージャー Z-X-N
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外国為替投資市場が健全かつ秩序ある発展を遂げるためには、投資家が短期的な取引思考を捨て、長期的な投資マインドセットを育むことが不可欠です。

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現在、新規の外国為替トレーダーの大多数は、「一攫千金」という願望に突き動かされています。彼らは、切実な富への欲求に突き動かされ、外国為替取引を短期的な利益獲得の手段と捉えています。
しかし、外国為替市場の根本的な特徴は、これらとは大きく対照的です。それは、流動性が低く、リスクが低く、長い間狭いレンジで推移してきた市場です。この特徴は、主に世界の主要中央銀行による為替レート規制によるものです。各国の金融安定と貿易収支を維持するために、中央銀行は通常、為替レートを狭い変動幅に維持しています。
新規参入者の「一攫千金」への期待と、外国為替通貨の狭い変動幅は、際立った対照をなしています。新規口座開設者を獲得するため、FXブローカーはプロモーション資料で「一攫千金」の可能性を意図的に誇張し、初心者のニーズに訴えかけることがよくあります。一方で、無料トレーニングセッションでは、「常にストップロス注文を利用する」という原則を繰り返し強調します。
この矛盾したアプローチは、初心者の投資ロジックを混乱させます。限られた資金を持つ初心者は、一攫千金を狙って必然的に高いレバレッジに頼ってしまいます。しかし、短期取引で高いレバレッジを使用すると、マージンコールがほぼ確実に発生し、損失は最終的にブローカーの利益に転じてしまいます。一部の初心者は長期投資に転向していますが、「常にストップロス注文を利用する」という考え方では、狭い範囲のストップロス注文が発動されやすく、FXの変動が小さい場合でも投資の失敗につながる一方で、最終的にはブローカーの利益にもつながります。
真実は、正しい方向性を掴み、レバレッジやストップロスオーダーを使わずに、軽快で分散化された戦略を採用する長期投資家は、短期的な変動に耐え、長期保有によって利益を上げることができるということです。これこそが、長期投資を成功させる道なのです。
ブローカーによる「一攫千金」の夢を煽り立て、強制的なストップロスオーダーを強調することは、客観的に見て市場参加者に対する「双方向の締め付け」を生み出しています。つまり、短期トレーダーを排除すると同時に、長期投資家の生存空間を狭めているのです。これは最終的に、外国為替市場を悪循環に陥らせます。利益機会の欠如、新規投資家の市場参入への抵抗、市場の流動性の低下、そして市場が休眠状態に陥るのです。

外国為替取引において、「ポジションのキャリー」は短期取引で用いられる用語であり、長期投資では用いられません。

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長期投資家にとって、全体的なトレンドを正しく予測し、たとえ浮動損失が発生してもポジションを保持することを選択した場合、それは「ポジションのキャリー」ではなく、むしろ浮動損失が発生してもポジションを保持する正しい方法です。しかし、短期外国為替取引では、ポジションを保持するか否かに関わらず、長期的な収益性を達成することは困難です。たとえ時折利益が出たとしても、長期的な統計分析は損失につながることが多いのです。実際、短期外国為替取引は本質的にオンラインギャンブルに似ています。その主な目的は、市場へのトラフィックを生み出し、外国為替ブローカーの年間収益と事業成長に貢献することです。
対照的に、長期外国為替投資には「ポジションのキャリー」という概念は存在しません。投資家が全体的なトレンドを正しく捉え、浮動損失を経験した場合には、ポジションを維持することは合理的な戦略です。これは単純なように聞こえるかもしれませんが、投資家がポジションをしっかりと維持できるかどうかは、投資に関する知識、常識、経験、スキル、そして心理状態といった、様々な要因に左右されます。
さらに、長期FXキャリー戦略と組み合わせることで、長期投資家は浮動損失に直面してもポジションを維持する可能性が高くなります。これは、長期キャリー戦略によって大きなプラスの金利差が蓄積され、投資家がポジションを維持する心理的な支えとなるためです。この支えは、金利収入が毎日得られることから、日々目に見えて分かります。

インターネットの普及は、FX取引行動に大きく、両面的な影響を与えています。

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情報レベルにおいて、「情報障壁の打破」の真の価値は弁証法的に捉える必要がある。長期的な外国為替投資家にとって、真の価値はマクロ経済のトレンドを理解することにある。しかし、インターネットに溢れかえる瞬時情報やニュースは、ほとんどが短期的なノイズであり、意思決定の質を向上させるどころか、長期的な判断の安定性を阻害する可能性がある。
取引執行レベルでは、インターネットの利便性は参入障壁を大幅に低下させた一方で、非合理的な取引を助長してきた。投資家は電子端末を通じていつでも注文を出すことができ、このアクセスしやすさは、高頻度取引（HFT）を個人投資家の間で一般的に普及させる直接的な要因となった。個人投資家の資金が限られているため、HFTは必然的にポジションの過剰ウェイト傾向を伴い、高レバレッジの濫用が蔓延している。外国為替市場のレバレッジメカニズムでは、通常の変動でさえ連鎖反応を引き起こす可能性があります。良くても強制マージンコール、最悪の場合、直接マージンコールとなり、最終的には参加者の大多数が短期間で市場から撤退することになり、「素早い参入、素早い損失、そして素早い撤退」という悪循環が生じます。
認識の乖離は、個人投資家の生存のジレンマを悪化させます。インターネットのアルゴリズムによるプッシュメカニズムは、「ポジションをオープンする際には必ずストップロス注文を使用する」といった、外国為替取引の狭いレンジ内での取引の性質を無視した、偏った戦略を投資家に植え付け続けています。このような市場では、頻繁なストップロス注文は、実際にはブローカーにとって安定した収益源となり得ます。
対照的に、長期的で軽量な戦略の方がより適切な選択肢となるはずです。ポジションを適切に管理することで、投資家はストップロス注文に頼ることなく、浮動損失の影響を軽減し、継続的なトレンドの恩恵を受けることができます。しかし、誤解が蔓延しているため、投資家は長期投資について正しく理解することができず、元本が枯渇するまで損失の根本的な原因を理解できないことがよくあります。

外国為替投資家の意思決定の質は、市場横断的な用語の不適切な干渉に抵抗し、取引の基本を明確に理解し続ける能力に大きく左右されます。

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「損失を切り捨て、利益を伸ばす」は株式市場の古典的な表現ですが、外国為替取引においては、実際の適用範囲から乖離しているため、その指導的意味を失ってしまうことがよくあります。
この引用は投資における心理的コントロールの重要性を説明しようとしていますが、実際には、その論理は市場のダイナミクスと整合しません。経験豊富な投資家は一般的に、この発言が現実世界の経験と大きくかけ離れていると考えています。株式市場、先物市場、外国為替市場を問わず、トレンドの進化には必然的に反落が伴います。反落なしに数日連続で片側ブレイクアウトとなる市場は極めて稀です。つまり、正しい方向にポジションを築いた後でも、短期的な浮動損失は避けられないということです。この時点で機械的に損切りをすると、その後のトレンドに基づく機会を逃し、「利益確定」は夢物語になってしまいます。この認知バイアスは、経験豊富な投資家の間で共有されているコンセンサスです。
実践的なFX取引戦略は、「トレンド第一、ポジション第一」の原則に従うべきです。大まかな方向性が確定したら、浮動損失に耐え、ポジションが安定するまで待ってから利益確定を図らなければなりません。具体的には、「小さなポジションから開始し、浮動損失を保有し、ポジションが安定してからポジションを増やし、再び保有し、利益確定する」という閉ループプロセスを繰り返し実行することで、継続的にポジションを積み上げていく必要があります。
このプロセスは、市場トレンドが歴史的な極値に達するまで、数年間続く可能性があります。その後、長期にわたって積み上げたポジションを清算することで、投資サイクル全体が完了します。この戦略は、外国語の専門用語を機械的に当てはめるリスクを回避しながら、長期投資におけるトレンドへの忍耐とポジション規律という二つの要件を強調します。

外国為替取引において、投資家は「損切りして利益を伸ばす」という戦略を堅持すべきですが、それぞれのケースを分析し、適切に対処する必要があります。

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投資家が市場のトレンドを誤って判断した場合は、さらなる損失を防ぐために直ちに損切りを行うべきです。市場のトレンドを正しく判断しても一時的な損失が発生した場合は、持ちこたえて市場の動向を待つべきです。
外国為替トレーダーは、いつ断固として損切りすべきか、いつ盲目的に損切りせずに忍耐強く待つべきかを判断する鋭い判断力を持つ必要があります。これは、すべての有能な外国為替トレーダーが身につけるべき基本的なスキルです。投資家は、FX取引において偏った、あるいは軽率な用語に惑わされることなく、自らの分析と判断に基づいて取引を行うべきです。
FX取引において、損切りと利益確定は、全体的なトレンドを見誤ったことで生じた損失をカットすることです。全体的なトレンドを正しく予測していたにもかかわらず、現在損失を出しているポジションについては、分析や検討なしに盲目的に損切りするのではなく、保有し続けるべきです。こうした基本的な知識、常識、スキル、そして心理的スキルを欠いたFXトレーダーは、間違いなく賢明ではありません。

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Mr. Zhang

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